上半年近百億分倉(cāng)傭金收入的券商分食榜單正式亮相！

隨著公募基金2023半年報(bào)披露收官，上半年券商獲得的分倉(cāng)傭金收入也隨之出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年券商獲得分倉(cāng)傭金總收入為97.35億元，同比上升3.76%。傭金分倉(cāng)收入排名前五的分別是中信證券、中信建投證券、廣發(fā)證券、長(zhǎng)江證券、招商證券，前五排名同2022年全年未發(fā)生改變。

券業(yè)“一哥”中信證券上半年獲得分倉(cāng)傭金收入6.77億元，位列第一；中信建投緊隨其后，上半年獲得分倉(cāng)傭金收入4.96億元。

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值得一提的是，上半年中小券商獲得的分倉(cāng)傭金收入變化分化較大。其中，獲得分倉(cāng)傭金收入億元以上的券商中，財(cái)通證券、國(guó)海證券和民生證券成為黑馬，上半年獲得分倉(cāng)傭金收入猛增60%以上；西部證券、華西證券、東興證券等上半年獲得的分倉(cāng)傭金收入下滑20%以上。

Top10占四成席位、中信繼續(xù)居首

今年以來(lái)，公募調(diào)傭降費(fèi)、全面注冊(cè)制、人工智能發(fā)展等給賣方研究業(yè)務(wù)帶來(lái)了諸多新挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，獲得分倉(cāng)傭金收入前五的券商分別為中信證券、中信建投、廣發(fā)證券、長(zhǎng)江證券、招商證券，分倉(cāng)傭金分別為6.77億元、4.96億元、4.76億元、4.67億元和3.87億元；第六至第十名分別為國(guó)泰君安、東方證券、興業(yè)證券、華泰證券、海通證券，獲得的傭金收入分別為3.77億元、3.16億元、3.11億元、3.11億元和3億元。

在傭金席位占比方面，頭部券商依然占據(jù)較大份額，前十名券商席位占比共計(jì)42.3%，占近5成市場(chǎng)份額，但相較2022年同期還是下降了2.02個(gè)百分點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在獲得分倉(cāng)傭金收入TOP 10的券商中，既有頭部券商，也有如長(zhǎng)江證券、東方證券這種肩部券商。同比來(lái)看，海通證券今年上半年獲得分倉(cāng)傭金收入3億元，同比下降了14.63%，屬于下降幅度較大的頭部券商之一，海通證券獲得的分倉(cāng)傭金收入排名第十同比去年第六名下滑四名；與之類似，申萬(wàn)宏源今年上半年獲得的傭金收入2.72億元，位列第十二名，跌出TOP 10。

國(guó)泰君安則是頭部券商中獲得分倉(cāng)傭金收入同比增長(zhǎng)較快的，上半年獲得分倉(cāng)傭金收入3.77億元，同比增長(zhǎng)13.48%，位列第六名，較去年同期上升一名。

整體而言，今年上半年獲得分倉(cāng)傭金收入過(guò)億元的券商有33家，19家券商獲得分倉(cāng)傭金收入超過(guò)2億元。

中信建投證券以獲得4.96億元的分倉(cāng)傭金收入穩(wěn)居第二。據(jù)中信建投研究所介紹，該研究所秉承“立足于外、服務(wù)于內(nèi)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，既重視培養(yǎng)一批有競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的研究員，提供專業(yè)化、深度化、前瞻化研究，又發(fā)揮大型券商全牌照業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為機(jī)構(gòu)客戶提供包括但不限于研究、代銷、托管、衍生品、兩融、投行等一條龍專業(yè)服務(wù)。

“未來(lái)我們將進(jìn)一步穩(wěn)固提升核心機(jī)構(gòu)客戶排名、占比及收入，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈研究，全面提升研究能力。同時(shí)我們也將進(jìn)一步加大香港本地研究員的布局，提升海外市場(chǎng)服務(wù)能力，打造有國(guó)際化視野和能力的研究隊(duì)伍。”中信建投證券研究所所長(zhǎng)兼國(guó)際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人武超則表示，該公司目前在協(xié)同打造投行、投研和投資能力的復(fù)合“鐵三角”。

中小券商分化加大，財(cái)通國(guó)海民生成黑馬

當(dāng)前，公募調(diào)傭降費(fèi)成為大勢(shì)所趨，這對(duì)券商研究所的發(fā)展既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，在此背景之下，中小券商研究所發(fā)展分化明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年獲得分倉(cāng)傭金收入過(guò)億元的33家券商中，該項(xiàng)收入增速最高的分別為財(cái)通證券、國(guó)海證券和民生證券，獲得的分倉(cāng)傭金收入分別為1.06億元、1.25億元和1.92億元，同比增速分別達(dá)到了472%、65%和63%。

財(cái)通證券重視研究所的發(fā)展，在今年半年報(bào)中表示，推動(dòng)該公司研究所成為浙江產(chǎn)業(yè)參謀助手，發(fā)揮智庫(kù)作用；加強(qiáng)對(duì)內(nèi)協(xié)同，為公司資管、投資、自營(yíng)和財(cái)富等條線提供研究支撐，賦能投行上下游全產(chǎn)業(yè)鏈，為區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)及金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑提供財(cái)通建議。

國(guó)海證券研究所近年來(lái)也聲名鵲起，曾在2021年12月邀請(qǐng)?jiān)秸C券研究所所長(zhǎng)楊仁文擔(dān)任研究所所長(zhǎng)，并挖來(lái)一些資深分析師。

國(guó)海證券在半年報(bào)中表示，該公司為投資者提供研究報(bào)告、路演、反路演、調(diào)研及其他定制化投研咨詢服務(wù)，其研究所已搭建約200人的陣容隊(duì)伍，擁有超過(guò)31個(gè)研究小組、覆蓋了33個(gè)行業(yè)，各大研究板塊形成了頭部小組、中生代小組、潛力小組的梯隊(duì)陣營(yíng)，正力爭(zhēng)成為最具成長(zhǎng)潛力研究所。

同樣在2021年挖角原安信證券研究所所長(zhǎng)胡又文的民生證券，在今年上半年也進(jìn)步明顯，獲得分倉(cāng)傭金收入1.92億元，同比增長(zhǎng)62.67%，位列行業(yè)第20位，在Top 20中表現(xiàn)亮眼。

公募調(diào)傭降費(fèi)之下，中小券商爭(zhēng)奪加劇，排名不進(jìn)則退。今年上半年，西部證券、華西證券、東興證券等獲得的分倉(cāng)傭金收入下滑20%以上；國(guó)盛證券上半年獲得分倉(cāng)傭金收入1.79億元，同比下滑13.86%，被擠出了前20名。

半年報(bào)顯示，2023年上半年，國(guó)盛證券研究所累計(jì)實(shí)現(xiàn)席位傭金收入2.12億元，同比下降9.40%；在滬、深交易所市占比率分別為2.49%、2.15%，均同比下降，但環(huán)比上升。

國(guó)盛證券研究業(yè)務(wù)在市場(chǎng)中具有一定影響力，國(guó)盛證券也將其看作是現(xiàn)在和未來(lái)的重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。國(guó)盛證券在半年報(bào)中表示，2023年以來(lái)，證券行業(yè)投研業(yè)務(wù)呈現(xiàn)從嚴(yán)監(jiān)管、競(jìng)爭(zhēng)白熱化趨勢(shì)，行業(yè)傭金費(fèi)率將出現(xiàn)下行。

中信建投研究所相關(guān)人士認(rèn)為，研究的1.0時(shí)代是對(duì)內(nèi)服務(wù)，2.0時(shí)代是對(duì)外服務(wù)，而3.0時(shí)代是立足于外、服務(wù)于內(nèi)，也就是說(shuō)兼顧對(duì)內(nèi)服務(wù)和對(duì)外服務(wù)。

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