科創(chuàng)板公司力源科技(688565.SH)發(fā)布關(guān)于2021年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函的回復(fù)公告。

力源科技于2022年5月10日收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于浙江海鹽力源環(huán)保科技股份有限公司2021年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函》(上證科創(chuàng)公函【2022】0077號)，公司就函件關(guān)注的相關(guān)問題逐項進(jìn)行了認(rèn)真的核查落實，現(xiàn)就函件相關(guān)問題進(jìn)行回復(fù)。

資本邦注意到，公司關(guān)于經(jīng)營業(yè)績、收入季節(jié)性分布、經(jīng)營活動現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款等被關(guān)注。

關(guān)于經(jīng)營業(yè)績。年報顯示，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入42,023.99萬元，同比增長55.26%;實現(xiàn)歸母凈利潤3,663.96萬元，同比下降16.85%;毛利率為22.60%，較上年減少7.84個百分點。另據(jù)2022年一季報顯示,公司一季度營業(yè)收入4147.85萬元，同比增長2.7%;扣非凈利潤225.28萬元，同比下降45.82%;毛利率僅為11.63%。

上交所要求公司：(1)結(jié)合一年又一期主要項目情況，分析公司毛利率持續(xù)大幅下降的原因;(2)結(jié)合收入構(gòu)成中各類業(yè)務(wù)的占比及變動情況，評估公司盈利能力及核心競爭力是否出現(xiàn)下滑;(3)報告期公司確認(rèn)BOOT項目收入金額11,667.36萬元，確認(rèn)營業(yè)成本10,856.54萬元。要求公司說明該項目建造收入測算依據(jù)，采用成本加成法估計的合理性。

力源科技回復(fù)稱，2021年公司凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備毛利率較2020年略有下降，系原材料價格有所上漲所致，但總體變動幅度較小，2018年和2019年，公司凝結(jié)水精處理系統(tǒng)毛利率分別為31.25%和33.26%，2021年毛利率與之相近。

2021年度公司除鹽水系統(tǒng)設(shè)備毛利率為12.86%，較2020年度的26.90%下

降14.04個百分點，2022年一季度公司除鹽水系統(tǒng)設(shè)備毛利率較2021年下降5.87%，主要原因在于公司BOOT項目收入較大，建成初期毛利率較低，2021年和2022年一季度該項目毛利率分別為6.95%、-26.52%，影響了除鹽水業(yè)務(wù)的整體毛利率。剔除BOOT項目后，2021年公司除鹽水系統(tǒng)設(shè)備毛利率為26.01%，與2020年基本持平，不存在毛利率明顯下降的情況。

根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，2021年度，BOOT項目1#機(jī)組和2#機(jī)組分別于2021年11月和2021年12月進(jìn)行性能驗收，公司在建造項目驗收時基于經(jīng)評估測算的BOOT項目未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確認(rèn)BOOT建造收入金額，根據(jù)BOOT項目實際投入的成本確認(rèn)項目成本;同時在正式運營之日起根據(jù)合同約定的服務(wù)收費方式，在2021年及2022年一季度根據(jù)項目實際產(chǎn)水量確認(rèn)運營收入和應(yīng)收賬款，根據(jù)無形資產(chǎn)的攤銷金額和實際能耗確認(rèn)運營成本。BOOT建造收入毛利率一般偏低，符合行業(yè)特點，同時因系統(tǒng)運行初期業(yè)主方用水量尚未實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，導(dǎo)致該項目在2021年度及2022年一季度的毛利率較低，拉低了公司除鹽水處理系統(tǒng)項目的整體毛利率。

2021年度，公司污水處理系統(tǒng)設(shè)備項目毛利率為16.43%，毛利率較2020年度下降7.70個百分點，主要系2021年公司向中鐵十八局集團(tuán)有限公司交付的“引江濟(jì)淮工程(安徽段)截污導(dǎo)流水質(zhì)保護(hù)東淝河-瓦埠湖沿線截導(dǎo)污工程”毛利率較低所致。根據(jù)合同約定，公司為中鐵十八局集團(tuán)有限公司引江濟(jì)淮工程壽縣水質(zhì)保護(hù)項目提供用于污水處理的強(qiáng)化耦合生物膜反應(yīng)器膜及機(jī)電設(shè)備，該項目毛利率為9.50%，剔除該項目后，公司2021年污水處理系統(tǒng)設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率為28.81%，高于2020年毛利率。通過在凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備和除鹽水系統(tǒng)設(shè)備領(lǐng)域的長期積累，公司逐步研發(fā)并掌握了污水處理相關(guān)技術(shù)，主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸，2019年首次涉足污水處理領(lǐng)域并承接訂單并于2020年實現(xiàn)收入。在此基礎(chǔ)上，公司進(jìn)一步拓展污水處理市場。由于“引江濟(jì)淮工程”的市場知名度較大，且該項目金額較高，項目收入為3,055.96萬元，占污水處理系統(tǒng)設(shè)備業(yè)務(wù)收入的64.08%，為進(jìn)一步增加市場份額和影響力，并實現(xiàn)在公司在江淮污水處理領(lǐng)域的首次覆蓋，公司投標(biāo)該項目時定價相對較低，具有合理性。

公司承接項目主要通過招投標(biāo)方式取得，在投標(biāo)時公司根據(jù)各項目客戶的水處理規(guī)模、水處理要求以及其他技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行初步成本核算，在此基礎(chǔ)上綜合考慮項目時間、客戶資質(zhì)、競爭情況、在手訂單、業(yè)務(wù)的市場影響等多種因素后，確定投標(biāo)價格。在中標(biāo)后，公司根據(jù)投標(biāo)價格與客戶簽訂合同，同時根據(jù)客戶的水處理規(guī)模、要求和其他技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)詳細(xì)商討后設(shè)計項目方案和購買與客戶協(xié)商確定后的有關(guān)設(shè)備。因此，在價格端，各項目會因策略不同而在投標(biāo)時即存在毛利空間的一定差異;在成本端，由于公司提供的水處理系統(tǒng)設(shè)備系根據(jù)客戶實際需求設(shè)計集成，為非標(biāo)定制化產(chǎn)品，系統(tǒng)構(gòu)成和所運用原材料的數(shù)量和品牌均有差異，也會使得各項目的毛利空間產(chǎn)生一定差異。因此，公司不同項目和不同年份的水處理系統(tǒng)設(shè)備的毛利率存在一定差異具有合理性。

2020年度、2021年度和2022年一季度，公司水處理系統(tǒng)設(shè)備項目的占比分別達(dá)到92.81%、95.49%和86.51%，水處理系統(tǒng)設(shè)備項目的收入未發(fā)生明顯不利變化。

2020年度和2021年度，公司凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備收入占比分別為44.21%和43.88%，系公司主營業(yè)務(wù)收入的主要組成部分，兩年占比基本一致，不存在顯著變化，且2021年公司凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備項目實現(xiàn)收入18,441.23萬元，

較2020年增加54.11%，公司凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，不存在盈利能力和核心競爭力下滑的情形。

2020年度和2021年度，公司除鹽水處理系統(tǒng)設(shè)備收入和污水處理系統(tǒng)設(shè)備收入合計占比分別為48.60%和51.61%，總體相近，是除凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備外公司主營業(yè)務(wù)收入的重要組成部分。各年度內(nèi)，除鹽水系統(tǒng)設(shè)備和污水處理系統(tǒng)設(shè)備收入占比有所差異，主要原因在于：

(1)2020年受“新冠疫情”影響，公司部分除鹽水系統(tǒng)設(shè)備項目的交付以及驗收被推遲執(zhí)行，因此除鹽水系統(tǒng)設(shè)備項目收入占比有所下降;另一方面，公司依托自身在水處理行業(yè)的技術(shù)積累以及項目經(jīng)驗，業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品體系逐步拓寬，2019年首次承接污水處理系統(tǒng)設(shè)備訂單并于2020年交付并確認(rèn)收入，因此2020年污水處理系統(tǒng)設(shè)備項目的收入占比較高。

(2)2021年，公司繼續(xù)開拓污水處理業(yè)務(wù)，當(dāng)年收入雖有所下降，但承接和完成訂單的數(shù)量高于2020年，公司污水處理業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。同時，2021年公司除鹽水項目收入大幅增長，除BOOT項目實現(xiàn)收入11,667.36萬元外，其余除鹽水項目亦實現(xiàn)收入5,251.53萬元，扣除BOOT項目收入外依然較2020年增加120.92%，不存在盈利能力和核心競爭力下滑的情形。

公司水處理系統(tǒng)設(shè)備的交付驗收取決于合同的具體時間約定以及客戶和業(yè)主方項目的實際進(jìn)度。2022年一季度，根據(jù)合同安排以及客戶和業(yè)主方的實際工程進(jìn)度，疊加“新冠疫情”在全國呈現(xiàn)各地、多點散發(fā)之影響，該季度內(nèi)公司需交付驗收的凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備項目和污水處理系統(tǒng)設(shè)備項目較少，因此2022年一季度公司凝結(jié)水精處理系統(tǒng)設(shè)備和污水處理系統(tǒng)設(shè)備暫未有大量項目訂單交付，具有合理性。

目前，公司在手訂單超過5.2億元，公司不存在盈利能力和核心競爭力下滑的情形。

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第14號》，社會資本方提供建造服務(wù)或發(fā)包給其他方等，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號——收入》確定其身份是主要責(zé)任人還是代理人，并進(jìn)行會計處理。社會資本方根據(jù)項目合同約定，在項目運營期間，有權(quán)向獲取公共產(chǎn)品和服務(wù)的對象收取費用，但收費金額不確定的，該權(quán)利不構(gòu)成一項無條件收取現(xiàn)金的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)在項目資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時，將相關(guān)項目資產(chǎn)的對價金額或確認(rèn)的建造收入金額確認(rèn)為無形資產(chǎn)。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號——收入》，企業(yè)在類似環(huán)境下向類似客戶單獨銷售商品的價格，應(yīng)作為確定該商品單獨售價的最佳證據(jù)。單獨售價無法直接觀察的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合考慮其能夠合理取得的全部相關(guān)信息，采用市場調(diào)整法、成本加成法、余值法等方法合理估計單獨售價。在估計單獨售價時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)最大限度地采用可觀察的輸入值，并對類似的情況采用一致的估計方法。

根據(jù)公司與客戶簽訂的BOOT項目合同，公司在BOOT項目中為主要責(zé)任人，2021年公司的BOOT項目已獲取客戶的驗收證明并投入使用，因此于驗收時確認(rèn)建造服務(wù)收入和無形資產(chǎn)。對于BOOT項目建造服務(wù)收入的確認(rèn)金額，由于公司BOOT項目建造服務(wù)收入的單獨售價無法直接觀察，其價值取決于運營期的預(yù)計未來現(xiàn)金流，故公司按照收入會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，在確定建造業(yè)務(wù)的建造收入時，考慮建造服務(wù)的實際投入、結(jié)合公司特定因素以及與客戶有關(guān)的信息、行業(yè)同類項目信息等相關(guān)信息，利用估值專家的工作，確定整體建造服務(wù)的單獨售價。2022年，天源資產(chǎn)評估有限公司出具了《唐山力泉環(huán)?？萍加邢薰咎卦S運營權(quán)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值測算報告》(天源咨報字[2022]第20029號)，公司基于該等報告測算的BOOT項目未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確認(rèn)BOOT建造收入金額，該項目測算毛利率與福龍馬、高能環(huán)境等上市公司類似業(yè)務(wù)的毛利率相近，謹(jǐn)慎合理。

標(biāo)簽： 力源科技 力源科技回復(fù)監(jiān)管問詢函 力源科技現(xiàn)金流