12月21日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)文稱，將大力支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，加大力度、加快速度抓好資本市場(chǎng)各項(xiàng)支持政策措施落地見效，助力房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。“允許符合條件的房企借殼已上市房企，允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組。”

房企借殼上市在2010年被實(shí)質(zhì)叫停，如今重新獲得監(jiān)管層支持。

(相關(guān)資料圖)

回顧當(dāng)年，2010年“國(guó)十條”等房地產(chǎn)調(diào)控政策發(fā)布后，涉房企業(yè)的A股IPO、借殼上市及再融資受到不同程度的嚴(yán)格限制。2010年至今再?zèng)]有房企A股IPO的案例，借殼上市的大門基本關(guān)閉。

2013-2015年出現(xiàn)階段性窗口期，只有少數(shù)房企如綠地集團(tuán)通過借殼金豐投資完成了A股上市。2016年后又進(jìn)入實(shí)質(zhì)性暫停，其后，除了央企電建地產(chǎn)借殼南國(guó)置業(yè)上市成功外，市場(chǎng)幾乎不再有類似動(dòng)作。2020年，恒大發(fā)布公告稱，終止與深深房的重組方案，其借殼回A的計(jì)劃以失敗告終。

金杜律師事務(wù)所研報(bào)認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)推出這近10年未有的重磅措施，是房企資本市場(chǎng)政策的重要分水嶺及轉(zhuǎn)折點(diǎn)，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的意圖明顯。

上述證監(jiān)會(huì)文章表示，將全面落實(shí)改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，繼續(xù)實(shí)施民企債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃和支持工具，更好推進(jìn)央地合作增信共同支持民營(yíng)房企發(fā)債。落實(shí)好已出臺(tái)的房企股權(quán)融資政策，允許符合條件的房企借殼已上市房企，允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組。加快打造保障性租賃住房REITs板塊。

“借殼上市開辟了新思路，一方面為非上市房企增添了股權(quán)融資的新渠道，另一方面為沒有能力定增的上市房企提供了重組及改善資產(chǎn)負(fù)債表的機(jī)會(huì)?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水12月21日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者文字采訪時(shí)表示。

不過，記者從多方渠道獲悉，目前房地產(chǎn)咨詢機(jī)構(gòu)暫未收到有房企意欲借殼已上市房企的消息，有房企甚至想退市。

劉水認(rèn)為，允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)通過重組借殼上市，重組對(duì)象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司，可同時(shí)盤活兩類存量資源。對(duì)于擁有土儲(chǔ)資源的非上市企業(yè)，可以借機(jī)將地產(chǎn)部分分剝上市，有利于盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過資本市場(chǎng)的認(rèn)證開辟股權(quán)融資這一新的融資渠道。

對(duì)于被重組的企業(yè)，一方面獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，另一方面借助優(yōu)質(zhì)房企的加持重新獲得融資能力，起到盤活存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的作用。此外對(duì)于雙方來說，均可借機(jī)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大資產(chǎn)、提升權(quán)益規(guī)模，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的優(yōu)化。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)全文

中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào) 堅(jiān)決貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神 更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)

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標(biāo)簽： 借殼上市 上市房企 資本市場(chǎng)