劉格菘翻倍增持光伏逆變器龍頭

4月21日，廣發(fā)小盤成長混合一季報出爐，頂流基金經(jīng)理劉格菘的最新持倉及最新觀點也隨之揭曉。

今年一季度，光伏、新能源車等賽道股調(diào)整明顯，廣發(fā)小盤成長混合凈值也出現(xiàn)明顯回撤，一季度收益率為-16.39%，基金規(guī)模跌破百億至目前的98.71億元，但基金總份額卻在增加，顯示出投資者“越跌越買”的特征。

從持倉來看，圣邦股份、晶澳科技、隆基股份、龍佰集團、小康股份、康泰生物、億緯鋰能、錦浪科技、健帆生物、普利特為基金前十大重倉股。

一季度期間，劉格菘小幅減持了圣邦股份、隆基股份、龍佰集團、小康股份等持倉股份，而光伏逆變器龍頭錦浪科技獲其大量增持，一季度增持幅度達347.87%，晉升為基金第八大重倉股。

劉格菘認為，以光伏行業(yè)為代表的中國比較優(yōu)勢制造業(yè)將會在三季度進入為期三年的確定性比較強的高速成長階段，部分一體化龍頭公司的新技術(shù)光伏電池陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈短板問題逐步化解，全球能源安全的訴求提升，這些都是未來行業(yè)高速成長的基礎(chǔ)。

同時，劉格菘堅定看好高端制造業(yè)的觀點不變。在他看來，過去十年，中國的制造業(yè)產(chǎn)品復(fù)雜程度不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈聚集效應(yīng)也在持續(xù)顯現(xiàn)。除勞動力成本較低外，工程師數(shù)量眾多、產(chǎn)業(yè)體系的完備性均是中國制造業(yè)的競爭優(yōu)勢，意味著制造業(yè)在創(chuàng)新能力、綜合成本、組織能力、響應(yīng)能力具有綜合性的比較優(yōu)勢，這種體系性的優(yōu)勢一旦建立就很難被顛覆，因此，具備“全球比較優(yōu)勢”的中國制造業(yè)會不斷拓寬自身的護城河。

王宗合進軍銀行股

2021年以來，不少核心資產(chǎn)股票持續(xù)調(diào)整，習(xí)慣于“抱團”的基金經(jīng)理很受傷。

在此背景下，基金經(jīng)理也在積極調(diào)倉，以應(yīng)對市場的變化。4月21日，鵬華基金明星基金經(jīng)理王宗合旗下多只基金產(chǎn)品公布了一季報，記者梳理發(fā)現(xiàn)，一季度期間，王宗合大量買入了銀行股，寧波銀行被增持進入第一大重倉股，工商銀行、建設(shè)銀行等國有大型銀行股也獲關(guān)注，并進入前十大重倉股。

王宗合管理的鵬華匠心精選混合規(guī)模相對較大，但受凈值回撤以及基民贖回影響，基金規(guī)模跌破百億關(guān)口，截至一季度末，鵬華匠心精選混合的基金規(guī)模為96.44億元。

寧波銀行、萬華化學(xué)、貴州茅臺、華潤啤酒、山西汾酒、小米集團、榮盛石化、建設(shè)銀行、工商銀行、古井貢酒等是該基金前十大重倉股。寧波銀行今年一季度獲王宗合增持52.67%股份，并進入第一大重倉股，山西汾酒、小米集團、榮盛石化等被減持不少股份。

王宗合表示，對市場一季度較為艱難的狀態(tài)有一定預(yù)估，但是凈值還是受到了一定損失。一季度期間，把一些估值較高、判斷短期有可能低于預(yù)期的資產(chǎn)做出一定賣出，然后進行了一定調(diào)倉。

侯昊管理規(guī)模跌破千億

一季度市場調(diào)整，讓不少基金經(jīng)理的“明星光環(huán)”有所減弱。

招商基金4月21日披露了旗下部分基金持倉，侯昊管理的招商中證白酒指數(shù)基金持倉動態(tài)也隨之曝光，今年一季度，招商中證白酒指數(shù)收益率為-21.97%，基金規(guī)模出現(xiàn)明顯收縮，侯昊的管理規(guī)模也因此跌破千億關(guān)口。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，侯昊的管理規(guī)模曾在2021年三季度末達到頂峰1144.68億元，四季度降至1034億元，今年一季度繼續(xù)下降至930.19億元。

值得注意的是，盡管基金產(chǎn)品出現(xiàn)較大幅度回撤，招商中證白酒指數(shù)基金總份額增加，基民“越跌越買”。

招商中證白酒指數(shù)基金去年四季度曾披露減持白酒股，但今年一季度又恢復(fù)增持，貴州茅臺、山西汾酒、瀘州老窖、五糧液、洋河股份、今世緣等等增持幅度均在10%以上，舍得酒業(yè)增持幅度更大，直接進入該基金第11大重倉股。

在基金季報中，侯昊表示，今年一季度，整個白酒板塊是被海外加息影響比較大的板塊。白酒在二月份以前的動銷表現(xiàn)平穩(wěn)，三月份的疫情對白酒消費場景和動銷有一定影響，后續(xù)需要觀察動銷數(shù)據(jù)的變化和批價的變化，整體而言雖然受到一定影響，但是應(yīng)對還是有效果的，對于高端和次高端白酒現(xiàn)在投資的性價比還是存在配置價值。

基金經(jīng)理對后市不悲觀

2022年一季度，國內(nèi)主要城市疫情出現(xiàn)反復(fù)，海外俄烏沖突對國際環(huán)境產(chǎn)生較大的不利影響，同時美聯(lián)儲進入加息周期。受上述多重利空的影響，A股市場劇烈波動。

劉格菘認為，當前影響資本市場的兩個重要的短期預(yù)期變化包括：一是疫情影響與房地產(chǎn)需求疲弱帶來的上半年經(jīng)濟增長的悲觀預(yù)期，二是俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致的地緣政治變化引發(fā)海外投資者對于中國資本市場態(tài)度的變化。上述兩點變化對A股市場的短期微觀結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了較大的負面影響。

不過，隨著一季度金融委會議的召開，市場出現(xiàn)了明顯的底部特征。劉格菘表示，從中長期的角度看，我們對未來的資本市場并不悲觀。一季度的市場下跌是多重利空因素疊加下的反應(yīng)，充分反映了大部分的利空預(yù)期，市場從二季度開始或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性行情?！皬漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展以及中長期投資的角度思考，當前A股市場具備投資價值的行業(yè)非常多，希望基金投資人能夠保持耐心?！?/p>

“市場經(jīng)過較大幅度的調(diào)整，很多優(yōu)秀的公司正逐步進入一個中長期角度下的買點?！蓖踝诤媳硎?，目前市場上的一些板塊和子行業(yè)的長期前景和短期的市場預(yù)期之間還在尋找一個平衡。

王宗合認為，一季度的市場體現(xiàn)為一個估值系統(tǒng)性收縮的過程，在這個過程中有不少公司回調(diào)幅度較大，有一部分公司的下跌是由基本面變化導(dǎo)致的，也有一些和基本面變化關(guān)系不大?！霸谶@種情況下，我們將對估值合理、長期回報率優(yōu)秀的重點公司做一個系統(tǒng)性梳理，再進行一個系統(tǒng)性研究，努力發(fā)掘其中的投資機會?！?/p>

標簽： 基金經(jīng)理 寧波銀行 指數(shù)基金