當(dāng)新消費(fèi)VC放緩后，這些產(chǎn)業(yè)資本逐漸站上臺(tái)前。

(資料圖)

11月15日，資生堂中國(guó)宣布其全新增長(zhǎng)計(jì)劃，其中一項(xiàng)是要繼續(xù)加碼投資，其專(zhuān)項(xiàng)投資基金——資悅基金的規(guī)模最高可達(dá)10億人民幣。

從5月成立資悅基金以來(lái)，資悅基金已出手近億元領(lǐng)投重組膠原蛋白生物材料企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療A輪融資。

此次資生堂中國(guó)也明確了資悅基金的投資方向，即聚焦美妝、健康等前沿市場(chǎng)新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)公司。

近年來(lái)，歐萊雅、貝泰妮、珀萊雅等一眾美妝巨頭公司們都在紛紛下場(chǎng)做VC，當(dāng)新消費(fèi)VC放緩后，這些產(chǎn)業(yè)資本逐漸站上臺(tái)前。

01 從收購(gòu)、LP、孵化到VC，美妝巨頭投資變向

在做VC之前，歐萊雅和資生堂在中國(guó)其實(shí)很早就開(kāi)始了投資動(dòng)作。

2003年歐萊雅收購(gòu)了國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌小護(hù)士，第二年，歐萊雅又收購(gòu)了彩妝及護(hù)膚品牌羽西。通過(guò)這兩筆并購(gòu)，歐萊雅不僅收獲了更多的市場(chǎng)份額，更重要的是歐萊雅因此擁有了小護(hù)士和羽西在湖北省宜昌以及上海的兩個(gè)生產(chǎn)基地，生產(chǎn)能力從1億件猛增至2.6億件。

2014 年歐萊雅又收購(gòu)了當(dāng)時(shí)如日中天的美即面膜，這些收購(gòu)動(dòng)作都是歐萊雅從生產(chǎn)基地、渠道等方面考慮，也是為了初期快速打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的舉措。

但在站穩(wěn)中國(guó)市場(chǎng)后，歐萊雅開(kāi)始轉(zhuǎn)變了投資思路，已以LP的身份活躍在VC圈。

2019年，歐萊雅投資了凱輝基金旗下的跨境風(fēng)險(xiǎn)投資基金，該基金投向涵蓋了從電子商務(wù)、以消費(fèi)者為中心的數(shù)字化平臺(tái)到金融科技、健康、新移動(dòng)技術(shù)和人工智能等領(lǐng)域。

彼時(shí)，歐萊雅北亞總裁及中國(guó)首席執(zhí)行官費(fèi)博瑞表示：“歐萊雅投資凱輝不是單純地追求財(cái)務(wù)回報(bào)，而是希望借助凱輝來(lái)推動(dòng)其全球創(chuàng)新布局?！?/p>

2021年，歐萊雅再次出手，成為了高榕四期基金的LP，高榕資本則是完美日記的投資方。同年，凱輝基金宣布聯(lián)合歐萊雅集團(tuán)、開(kāi)云集團(tuán)和保樂(lè)力加集團(tuán)共同設(shè)立凱輝消費(fèi)共創(chuàng)基金，聚焦消費(fèi)品與零售領(lǐng)域，共同挖掘并孵化高成長(zhǎng)的早期項(xiàng)目。

不同于歐萊雅通過(guò)GP間接參與了中國(guó)本土創(chuàng)業(yè)公司的投資，資生堂起初則是選擇了孵化這條路。

2019年，資生堂設(shè)立中國(guó)事業(yè)創(chuàng)新投資室，致力于探索深度參與本土創(chuàng)新的戰(zhàn)略路徑，2020年初，資生堂在上海開(kāi)設(shè)了首個(gè)共享辦公空間 “資生堂致美創(chuàng)新中心”，據(jù)資生堂表示，致美創(chuàng)新中心未來(lái)將成為一個(gè)社區(qū)空間，旨在將消費(fèi)者、創(chuàng)業(yè)者和初創(chuàng)企業(yè)聯(lián)結(jié)起來(lái)。

2021年8月，資生堂中國(guó)又宣布與博裕投資合作，成立中國(guó)大陸首個(gè)國(guó)際美妝專(zhuān)項(xiàng)投資基金，聚焦美妝、健康等前沿市場(chǎng)新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)服務(wù)公司的投資機(jī)會(huì)。

連續(xù)三年資生堂都在尋找連接中國(guó)本土創(chuàng)新科技企業(yè)的方式。

直到今年，資生堂和歐萊雅都殊途同歸到VC這條路上。5月資生堂和歐萊雅相繼宣布成立資悅基金和美次方投資基金。

目前，根據(jù)公開(kāi)資料顯示，資生堂和歐萊雅的資悅基金和美次方投資基金都只出手了一次。資悅基金首戰(zhàn)投資的是重組膠原蛋白生物材料企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療。美次方投資基金首戰(zhàn)則是投了一家中國(guó)本土香水香氛公司“聞獻(xiàn)DOCUMENTS”。

在成立美次方投資基金時(shí)，歐萊雅只透露了會(huì)投資美妝科技，但在最近的進(jìn)博會(huì)上，費(fèi)博瑞進(jìn)一步表示：“除了投資富有潛力的中國(guó)美妝品牌之外，美次方還會(huì)關(guān)涉獵新數(shù)字化消費(fèi)體驗(yàn)、先進(jìn)供應(yīng)鏈技術(shù)、未來(lái)科學(xué)等領(lǐng)域的創(chuàng)新項(xiàng)目?！?/p>

資生堂則明確表示了資悅基金將重點(diǎn)聚焦美妝、健康等前沿市場(chǎng)新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)公司的投資機(jī)會(huì)，并以此為起點(diǎn)，與被投企業(yè)探索聯(lián)手的戰(zhàn)略合作空間。

除了資生堂和歐萊雅之外，貝泰妮、珀萊雅近年來(lái)也都成立了自己的投資基金。

珀萊雅在2019年宣布成立基金嘉興沃永投資，其出手瞄準(zhǔn)了合成生物學(xué)企業(yè)中科欣揚(yáng)。這是一家成立于2015年的合成生物學(xué)創(chuàng)新智造企業(yè)，在產(chǎn)品應(yīng)用方面，中科欣揚(yáng)立足于化妝品護(hù)膚原料產(chǎn)品，并逐步向食品、保健品和醫(yī)藥等行業(yè)擴(kuò)展。

貝泰妮則是接連成立了三家投資公司，重點(diǎn)關(guān)注皮膚大健康產(chǎn)業(yè)、營(yíng)養(yǎng)保健品等領(lǐng)域。

除此之外，聯(lián)合利華、拜爾斯道夫均已推出了針對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的孵化中心，已有數(shù)十家美妝、個(gè)護(hù)和寵物領(lǐng)域的新銳品牌入孵；華熙生物則在今年4月出資4000萬(wàn)做LP，主要投向皮膚科學(xué)與生命科學(xué)領(lǐng)域，及上游科學(xué)研究、科技成果轉(zhuǎn)化、及從事相關(guān)科普、專(zhuān)業(yè)內(nèi)容運(yùn)營(yíng)等支持性生態(tài)公司的非上市公司股權(quán)。

或許之后，這些美妝巨頭們也將加入VC的隊(duì)伍。

02 投資成美妝巨頭們“新戰(zhàn)場(chǎng)”

今年以來(lái)消費(fèi)領(lǐng)域投融資普遍遇冷。

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)美妝個(gè)護(hù)行業(yè)投融資達(dá)到高峰，年內(nèi)共發(fā)生132起投資事件，估算涉及總金額約136.19億元。進(jìn)入2022年后，行業(yè)投融資回歸疫情前的水平。截至今年8月，共有投資事件38起，投資金額約34.92億元。

當(dāng)新消費(fèi)VC們放緩后，與美妝個(gè)護(hù)賽道整體增長(zhǎng)放緩不無(wú)關(guān)系。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，化妝品類(lèi)商品零售總額同比下降6.4%，為288億元。

美妝巨頭們的業(yè)績(jī)也都呈現(xiàn)出疲軟的狀態(tài)。

根據(jù)資生堂2022年Q3財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，資生堂中國(guó)地區(qū)銷(xiāo)售額同比下降14%，為近六年上半年業(yè)績(jī)降幅最大，也成為資生堂在全球范圍內(nèi)銷(xiāo)售額降幅最大的市場(chǎng)。

而歐萊雅中國(guó)市場(chǎng)所在的北亞區(qū)在第三季度的增幅僅有0.3%。

華熙生物Q3營(yíng)收13.85億元，同比增長(zhǎng)28.76%，凈利潤(rùn)為2.042億元，同比增長(zhǎng)4.86%。但這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)是華熙生物近兩年來(lái)的最低值。

與此同時(shí)華熙生物的市值也蒸發(fā)接近1000億元。無(wú)獨(dú)有偶，貝泰妮的市值也從巔峰時(shí)期的1200億滑落至如今的573.98億元。

美妝巨頭們需要一個(gè)新抓手做增長(zhǎng)，同時(shí)也需要通過(guò)投資品牌來(lái)豐富自身的品牌矩陣，來(lái)加強(qiáng)對(duì)年輕消費(fèi)群體的號(hào)召力。

在投資聞獻(xiàn)DOCUMENTS時(shí)，費(fèi)博瑞就坦言：“新消費(fèi)和新科技是未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)也是滿(mǎn)足人們美妝需求的重要?jiǎng)恿?，而中?guó)擁有著全球需求最高且最考究的消費(fèi)者群體、全球最具活力的科技和創(chuàng)新生態(tài)圈，也擁有人數(shù)最多的‘科技原生’消費(fèi)者。”

被投資品牌的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及在年輕消費(fèi)群體中的影響力，是其投資的重要標(biāo)準(zhǔn)。相比于之前“粗暴”的收購(gòu)，投資品牌對(duì)于這些美妝巨頭們而言更具有價(jià)值和意義。

事實(shí)上，相比于新消費(fèi)VC們，產(chǎn)業(yè)資本們對(duì)財(cái)務(wù)回報(bào)的要求沒(méi)有那么高，投資期限也更長(zhǎng)。費(fèi)博瑞就曾公開(kāi)表示：“我們對(duì)美妝科技的投入，既是對(duì)今天投資，也是為未來(lái)投資。對(duì)于美妝科技的投入，不能片面地理解為‘坐等回報(bào)’的一次性投入，它是持續(xù)不斷地在中國(guó)進(jìn)行研究和創(chuàng)新，與中國(guó)的美妝科技共同成長(zhǎng)?！?/p>

并且，產(chǎn)業(yè)資本們由于深入產(chǎn)業(yè)，給初創(chuàng)企業(yè)除了帶去資金之外，還將有更多戰(zhàn)略合作的空間，資生堂就曾提到“在肌膚洞察、研發(fā)實(shí)力和品質(zhì)管理體系等方面，都將助力新興企業(yè)的發(fā)展?！?/p>

在消費(fèi)賽道競(jìng)爭(zhēng)日漸白熱化的今天，初創(chuàng)企業(yè)能夠獲得美妝巨頭們?cè)跔I(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)、供應(yīng)鏈等方面的經(jīng)驗(yàn)和支持，也更利于增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

如今，這場(chǎng)投資“戰(zhàn)事”才剛剛開(kāi)始，美妝VC們能書(shū)寫(xiě)新的“傳奇”嗎？

標(biāo)簽： 投資基金 中國(guó)本土 中國(guó)市場(chǎng)