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中信建投判斷，當前軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，2023年板塊有望再上高峰。主要邏輯包括以下幾個方面：一是宏觀層面：二十大開啟國防建設新征程，2023年軍費增速或將環(huán)比提升；二是國內(nèi)需求：軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，新型號批產(chǎn)有望驅動產(chǎn)業(yè)進入第二輪擴產(chǎn)周期；三是軍貿(mào)出海：軍貿(mào)產(chǎn)業(yè)方興未艾，中國軍工產(chǎn)品出海大勢所趨，市占率有望從5%提升到10%-15%，打開軍工產(chǎn)業(yè)定價、市場新空間；四是軍工國改：以做大做強現(xiàn)有上市公司為核心，打造一批旗艦型國企央企，整體上市、股權激勵大勢所趨，吸收合并、剝離注入多措并舉；五是市場主體：中長期資金話語權逐漸提升，產(chǎn)業(yè) 資本同頻共振有望開啟新征途。

標簽： 中信建投 大勢所趨 國防建設