18日早盤，百億豬企正邦科技開盤跌停，發(fā)生了什么？

深夜突發(fā)

(資料圖)

或存退市風(fēng)險

具體來看，正邦科技在17日公告稱可能被實施退市風(fēng)險警示后，18日開盤跌停，報3.7元/股，目前市值為117.8億元。

圖片來源：股吧

對此，有股民在股吧中發(fā)帖稱，“這是過年不讓吃肉了”“過年豬肉跌?！?。

而在正邦科技17日的公告顯示，經(jīng)公司財務(wù)部門測算，預(yù)計2022年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司可能被深交所實施退市風(fēng)險警示。同時，正邦科技已啟動預(yù)重整，但能否進入重整程序存在不確定性。

正邦科技還指出，如果法院正式受理對公司的重整申請且重整順利實施完畢，將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

不過，即使法院正式受理重整申請，后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實施破產(chǎn)清算的風(fēng)險。如果正邦科技因重整失敗而被宣告破產(chǎn)，則根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。

同日，正邦科技還公告，收到法院延長預(yù)重整期限決定書，決定延長正邦科技股份有限公司預(yù)重整期間至2023年4月22日。

據(jù)了解，此前南昌中院于2022年10月24日作出決定，對正邦科技啟動預(yù)重整。1月11日，正邦科技預(yù)重整臨時管理人以正邦科技系上市公司，資產(chǎn)較多、情況復(fù)雜，且預(yù)重整期間涉及春節(jié)假期，臨時管理人尚需對正邦科技資產(chǎn)開展詳細(xì)調(diào)查及梳理等原因，向南昌中院提交延長正邦科技預(yù)重整期限的申請。對此，南昌中院認(rèn)為，正邦科技臨時管理人的申請符合相關(guān)規(guī)定。

關(guān)于正邦科技破產(chǎn)重整進度情況，有投資者曾在互動平臺上提問稱，正邦科技子公司正邦養(yǎng)殖及其9家子公司被裁定實質(zhì)合并重整，是否意味著前期財務(wù)造假？

正邦科技則對此回應(yīng)稱，9家子公司合并重整的主要原因是基于維護公司整體重整價值、公平清償債權(quán)人，整體過程合法合規(guī)。

此外，中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)還顯示，近日江西正邦科技股份有限公司新增被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的1845萬余元，執(zhí)行法院為徐州市云龍區(qū)人民法院。

圖片來源：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)

截至目前，正邦科技已累計被執(zhí)行超1.5億。

對于正邦科技的“暴雷”，有市場分析稱，是因為其踩錯了豬周期節(jié)奏，豬多的時候行業(yè)虧錢，行業(yè)賺錢時公司縮減產(chǎn)能，陷入惡性循環(huán)。自上一輪周期上行末端起，正邦科技不惜加大杠桿舉債擴張，但沒等來豬周期，自己卻深陷債務(wù)泥潭。

就正邦科技業(yè)績以及公司重組進展等問題，“V觀財報”18日致電正邦科技董秘辦進行詢問，但截至發(fā)稿時電話未能接通。

業(yè)績不佳

銷售收入下滑

為何正邦科技會業(yè)績不佳？或許可以在其此前披露的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)中一見端倪。

9日晚間，正邦科技披露數(shù)據(jù)稱，2022年累計銷售生豬844.65萬頭，同比下降43.41%；累計銷售收入89.54億元，同比下降達(dá)69.87%。

對此，正邦科技坦言，2022年公司生豬銷售數(shù)量及銷售收入同比降幅較大，主要是由于公司出欄規(guī)?？s小及生豬出欄價格波動所致。

圖片來源：正邦科技公告

而在豬價大幅下滑的2022年12月，正邦科技銷售收入也同比降近五成。數(shù)據(jù)顯示，正邦科技12月份銷售生豬48.71萬頭，環(huán)比上升64.67%，同比下降39.51%；銷售收入6.67億元，環(huán)比上升29.86%，同比下降48.34%。

“V觀財報”注意到，受豬價回落等因素影響，五大豬企2022年12月的生豬銷售收入環(huán)比普遍下跌。不過，單從2022年1-12月的累計收入來看，多數(shù)實現(xiàn)增長。

數(shù)據(jù)顯示，2022年五大豬企中除正邦科技外，牧原股份、溫氏股份、新希望、天邦食品生豬銷售收入均實現(xiàn)同比增長，分別為1197.63億元、410.55億元、269.19億元和87.31億元，同比增59.49%、51.26%、41.02%和1.84%。

而在此之前，從正邦科技披露的三季報來看，正邦科技前三季營業(yè)收入133.76億元，同比降66.54%；凈利潤為-76.44億元，同比降6.88%。這也是前三季度五大豬企中，唯一一家陷入虧損的豬企。

彼時，正邦科技曾指出，前9月營收同比大降主要系受生豬行情影響，公司縮減規(guī)模，生豬出欄量及飼料銷量減少，收入大幅下降所致。

豬價震蕩

或階段性虧損

正邦科技曾提到，生豬市場價格波動的風(fēng)險是整個生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，對任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在、不可控制的外部風(fēng)險，對經(jīng)營業(yè)績有可能產(chǎn)生重大影響。

那么，2022年生豬市場價格波動情況究竟如何呢？“V觀財報”注意到，生豬價格從去年下半年起波動加劇。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的生豬(外三元)價格走勢顯示，自去年3月下旬以來，生豬價格就在不斷攀升。至去年10月中旬，生豬價格又較10月上旬環(huán)比漲4.5%至27.7元/千克。

但自此之后，生豬價格迅速走低，到12月下旬為16.8元/千克，較兩個月前的高點跌幅近四成。

針對生豬價格的變動，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部總農(nóng)藝師、發(fā)展規(guī)劃司司長曾衍德18日在2022年農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟運行情況發(fā)布會表示，在春節(jié)前、春節(jié)間、春節(jié)后豬價低迷時期，要會同有關(guān)部門適時啟動政府豬肉儲備，與產(chǎn)能調(diào)控銜接聯(lián)動，著力做好生豬穩(wěn)產(chǎn)保供和穩(wěn)價工作。

“綜合判斷，春節(jié)前后，生豬出欄不會比去年同期少，加上節(jié)后豬肉消費進入淡季，豬價走低的趨勢明顯，生豬養(yǎng)殖可能進入階段性虧損?！?/strong>曾衍德稱，強化以能繁母豬為主的產(chǎn)能調(diào)控，穩(wěn)定環(huán)保、貸款、保險等長效性支持政策，保持生豬產(chǎn)能穩(wěn)定在合理區(qū)間，避免生產(chǎn)大起大落。

曾衍德還表示，在春節(jié)前、春節(jié)間、春節(jié)后豬價低迷時期，要會同有關(guān)部門適時啟動政府豬肉儲備，與產(chǎn)能調(diào)控銜接聯(lián)動，著力做好生豬穩(wěn)產(chǎn)保供和穩(wěn)價工作。

另據(jù)國家發(fā)改委官方微信號14日消息，國家發(fā)展改革委價格司組織部分大型生豬屠宰企業(yè)召開會議，深入分析生豬市場供需和價格形勢，建議屠宰企業(yè)適當(dāng)增加商業(yè)庫存、提振市場需求，促進生豬價格盡快回升至合理區(qū)間。

星圖金融研究院高級研究員付一夫在接受“V觀財報”采訪時也表示，主要的問題還是需求偏弱。

“對于很多人來講，因疫情原因出于安全考慮，或者說偏謹(jǐn)慎考慮，減少了社交性質(zhì)的線下活動，導(dǎo)致整個市場對于豬肉的需求量沒有那么多，而豬肉供給相對比較平穩(wěn)，年底生豬供應(yīng)量甚至在增加。當(dāng)供給充足，需求偏弱的時候，豬肉價格肯定會往下走的。” 付一夫稱。

“近期豬價持續(xù)下跌至全行業(yè)成本線以下，由于當(dāng)前大豬供應(yīng)過剩，春節(jié)前已無法將過剩供給出清?！?中信建投也指出，春節(jié)后大豬價格預(yù)計進一步走低，而這或?qū)?biāo)豬價格形成壓制，同時考慮到春節(jié)后屬于傳統(tǒng)消費淡季，節(jié)后豬價在一段時間內(nèi)處于成本線以下的概率較大。

而對于后期價格走勢，國元證券則表示，2023年前三季度，生豬需求與供給將呈現(xiàn)同步緩慢增長。2023年上半年現(xiàn)貨價格在需求逐漸走強的趨勢下會受到較強的支撐，整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，但上漲幅度空間有限，預(yù)期在16元-22元/公斤區(qū)間震蕩。