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近日，Meta 公司首席技術(shù)官兼現(xiàn)實實驗室負(fù)責(zé)人安德魯·博斯沃思在公共社交媒體上表示，其公司目前將 Reality Labs 的運營費用的“大約一半”用于增強現(xiàn)實(AR)。

VR/AR 是支撐元宇宙關(guān)鍵技術(shù)之一，是元宇宙發(fā)展的關(guān)鍵入口和重要抓手。近年來，隨著 5G 技術(shù)普及，云計算、人工智能等技術(shù)快速成熟，元宇宙賽道正呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，甚至被認(rèn)為是“投資中國的第五次重大機遇”。因此，科技巨頭們無不將元宇宙視為贏得未來的必爭之地，紛紛開始積極布局 VR/AR 領(lǐng)域。HTC 已經(jīng)表示，將在幾周后的CES上發(fā)布一個輕量級的Meta Quest競品，該設(shè)備和Meta Quest Pro一樣，將能夠?qū)崿F(xiàn)VR、AR和全彩透視。此外，外界普遍預(yù)計蘋果將在明年發(fā)布自己的高端頭顯，從而進軍VR/AR 領(lǐng)域。

作為全球領(lǐng)先的精密制造平臺型企業(yè)和消費電子產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商，領(lǐng)益智造憑借模切、沖壓、CNC、注塑等工藝，已進入國內(nèi)外頭部VR/AR 客戶的供應(yīng)鏈，產(chǎn)品主要包括結(jié)構(gòu)件(轉(zhuǎn)軸等)、功能件(聲學(xué)等)、整機代工等。據(jù)悉，領(lǐng)益智造向外承接了北美客戶的VR/AR產(chǎn)品，向內(nèi)與國內(nèi)領(lǐng)軍AR客戶已形成深度合作，獨家承接AR眼鏡整機組裝、注塑結(jié)構(gòu)件和聲學(xué)件制造。領(lǐng)益智造積極探索VR/AR技術(shù)落地應(yīng)用，持續(xù)引領(lǐng)關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新，牢牢占據(jù)產(chǎn)業(yè)元宇宙“入口”。

行業(yè)應(yīng)用規(guī)?；崴伲琕R/AR硬件廠商率先起勢

12月9日，IDC發(fā)布2022年V2版《全球增強與虛擬現(xiàn)實支出指南》，預(yù)測2021年全球VR/AR總投資規(guī)模接近125.4億美元，并有望在2026年增至508.8億美元，五年復(fù)合增長率(CAGR)將達32.3%。其中，中國市場2026年VR/AR總投資規(guī)模將超過120億美元，占全球24.4%，市場體量僅次于美國，五年CAGR將達42.2%，增速位列全球第一。該指南主要從技術(shù)應(yīng)用、終端用戶和應(yīng)用場景等維度對未來五年VR/AR市場發(fā)展情況做出分析。技術(shù)應(yīng)用方面，受到一體機頭顯投資規(guī)模增長驅(qū)動，硬件支出將以47.3%的五年增速引領(lǐng)中國VR投資增長。終端用戶與應(yīng)用場景方面，至2026年VR/AR市場占比最大的領(lǐng)域仍為消費市場，占比53.6%；VR/AR將在現(xiàn)有VR/AR游戲、VR視頻/節(jié)目應(yīng)用場景的基礎(chǔ)上探索離散制造、教育、醫(yī)療保健等新的領(lǐng)域，不斷提升多領(lǐng)域行業(yè)滲透率。

從該指南可以看出，中國將成長為全球VR/AR最重要的市場之一，國內(nèi)廠商仍有巨大發(fā)力空間；VR/AR硬件將是元宇宙率先起勢的領(lǐng)域，下游組裝廠和上游零部件廠商將受惠于次輪市場紅利。

夯實消費電子硬件業(yè)務(wù)，領(lǐng)益制造搶占產(chǎn)業(yè)新機遇

近年來，領(lǐng)益智造以精密功能件為主心骨業(yè)務(wù)，通過不斷向上游材料領(lǐng)域和下游模組產(chǎn)品繼續(xù)延伸，積極布局新能源汽車、VR/AR、光伏等高增速新業(yè)務(wù)。目前消費電子行業(yè)VR正處于高確定性放量階段，AR處于發(fā)展初期正快速起量階段，智能手表后續(xù)有望持續(xù)增長。領(lǐng)益智造表示其在TWS耳機、智能手表、VR/AR等終端出貨量增速較快。下一步，領(lǐng)益智造表示將繼續(xù)加大對智能穿戴設(shè)備、VR/AR設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域的投入，結(jié)合精密功能件和結(jié)構(gòu)件研發(fā)生產(chǎn)能力，為客戶提供模塊到產(chǎn)品的研發(fā)和制造解決方案。

值得注意的是，近期太平洋證券、天風(fēng)證券給予領(lǐng)益智造“買入”評級，天風(fēng)證券表示，領(lǐng)益智造作為消費電子功能結(jié)構(gòu)件行業(yè)龍頭，VR/AR份額依舊可觀，拓展注塑產(chǎn)品進一步提升單機ASP.此外，公司旗下蘇州領(lǐng)鎰精密于2021年開業(yè)，旨在為國際大客戶提供VR/AR一體化精密注塑結(jié)構(gòu)件解決方案。調(diào)整公司2022/2023 年歸母凈利潤預(yù)測分別上調(diào)至 16/22 億元，維持公司 24 年歸母凈利潤 28 億元的盈利預(yù)測，維持“買入”評級。

VR/AR產(chǎn)品硬件聚焦功能增多和性能升級，驅(qū)動上游零部件和技術(shù)模塊迭代、采用新技術(shù)路徑。新需求、新產(chǎn)品的出現(xiàn)，也勢必進一步增加精密結(jié)構(gòu)件及功能件等核心硬件的市場空間。在此背景下，隨著終端設(shè)備及技術(shù)的不斷升級，領(lǐng)益智造作為消費電子產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商，將可預(yù)期地持續(xù)受益于本輪熱潮，VR/AR業(yè)務(wù)或?qū)楣編眍~外的業(yè)績增量，為公司發(fā)展再度揚起新的增長曲線。

標(biāo)簽： 解決方案 終端用戶 天風(fēng)證券